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美股暴跌仅为短线扰动,双重底支撑 A 股中期修复延续

2018-12-05 来源:
 
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市场观点

美股暴跌仅为短线扰动,

双重底支撑 A 股中期修复延续

       周二(12月4日)两市股指录得三连涨,全天以日内高位收盘。但成交额较前一交易日缩量。


       随着市场预期的逐步好转,资金交易情绪持续升温。昨日陆股通北向资金继续出现较大幅度净流入,全天共计净流入资金 45.63 亿元,并实现连续8个交易日净流入。展望后市,我们认为 A 股市场运行环境已经发生实质性改善。高层一系列利好举措降低了系统性风险,前期引发市场担忧的高比例股权质押风险亦逐步化解。调查发现,自 10 月中旬起,公开宣告的纾困基金规模合计已达 4850.5 亿元。


       考虑到美国财政刺激效应消退以及连续加息的滞后影响,美国经济正逐渐靠近本轮周期拐点。市场对美联储调整加息节奏的预期渐趋增加。昨日人民币兑美元加速拉升,将进一步缓和人民币贬值预期,增加全球资金配置 A 股的动力。中期修复行情有望延续。但由于短线超买,大盘存在技术性调整压力。且昨日上交所相关部门负责人表示, 针对近期部分个股股价暴涨暴跌异常情形,已启动违法违规线索核查流程,或对近期活跃的重组、创投等概念股带来冲击,市场交易情绪或受影响。预计指数短期或围绕 60 日线震荡整固,但整体跌幅比较有限。


       板块方面,建议继续关注“3”+“5”的价值成长组合,即大金融、大消费、大基建、以及 5G 相关、新能源汽车、汽车电子、军工、混改。


新闻点评







1、21 世纪经济报道记者从接近上交所人士处获悉,2019 年 1 月份大概率会发布科创板实施办法和细则。2019 年 6 月之前会启动科创板的工作,而最快或在 2019 年 3-4 月份就能接受有关企业的申报材料。


一创点评:科创板正在快速推进,但之前对此预期较高,加上前期相关概念涨幅过大、昨日上证报揭示部分个股存在炒作的可能,因此短期不建议在高位博弈。不过科创板作为资本市场试验田,其推进势必对 A 股产生深远的意义, 如新交易制度下市场有效性提升、公司价值发现功能增强,更加注重备案公司的黑科技属性与独角兽地位、而非商业模式,或将对 A 股价值投资等起着风向标作用。




2、发改委、国家能源局印发《清洁能源消纳行动计划(2018-2020 年)》,2020 年,确保全国平均风电利用率达到国际先进水平(力争达到 95%左右),弃风率控制在合理水平(力争控制在 55%左右);光伏发电利用率高于 95%, 弃光率低于 5%。


一创点评:国家对清洁能源一直持大力支持态度,长期看好核电、水电、风电和光伏发电,提升使用率将带来系列正向配套政策。目前,风电和光伏发电利用率还有较大可为空间,特别是重点省份新疆(前三季度弃光率 16%,弃风率24.6%)、甘肃(对应 10% 和 19.7%)。实现平价上网目标还有较大压力,这部分压力过去几年主要由设备商承担,毛利率下滑压力较大,而提升使用率有利于发挥规模效应降成本,从而减缓设备降价压力和加快平价上网的实现,利于行业可持续发展。政策利好风机、太阳能电池、多晶硅、单晶硅等产品的龙头企业。相关公司有金风科技、通威股份、隆基股份等。




3、发改委等 38 个部委联合印发《关于对知识产权(专利)领域严重失信主体开展联合惩戒的合作备忘录》。


一创点评:2018 年国家颁布了多项关于知识产权保护的相关文件,12 月 3 日,最高人民法院审判委员会也审议并原则通过《最高人民法院关于知识产权法庭若干问题的规定》。政策文件的频频发布,体现了国家对知识产权保护工作的重视和构建公平竞争环境的坚定决心。未来知识产权保护工作将会加速。相关概念股有安妮股份、光一科技等。




4、公路货运智能服务平台中交兴路宣布完成 7 亿元 A 轮融资,由蚂蚁金服领投、北京车联网产业发展基金跟投。


一创点评:中交兴路是中国最大的商用车车联网平台,也是重载货车唯一国家级监管平台,其是承担建设和运营全国道路货运车辆公共监管与服务的平台,覆盖全国 31 个省份,拥有超过 95% 的重卡信息。中交兴路货运平台入网车辆总数已达 530 万辆,日均增量 5000 辆,其已成为我国首个跨地域、跨车厂、跨平台、联网车辆数量最大的车辆联网应用与服务平台。此次阿里参与融资,智能车车联网可能会受到刺激。建议投资者继续关注智能车、汽车电子等方向。

* 文章来源:第一创业证券零售经纪部。

* 观点引自:投资顾问崔晓军(S1080615100001)

* 免责声明:股市有风险,入市需谨慎。本文章仅反映当前观点,该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯及数据来源于公开信息,仅供参考,不构成投资建议。据此入市,风险自担。

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